Великая Депрессия

 

Австрийская школа

Классики австрийской экономической школы во главе с Л. Мизесом, Ф. Хайеком, М. Ротбартом, Роббинсоном, и др. были одними из немногих предсказавших Великую Депрессию задолго до ее начала, что вызвало первый всплеск интереса к ним.

Основы своего учения Л. Мизес изложил в 1912 г. в книге «Теория денег и кредита». Исходя из денежной теории шведского экономиста К. Викселля, Л. Мизес доказал, что принуди­тельное снижение процентных ставок центральными банками неиз­бежно создает искусственный бум, особенно в отраслях, производя­щих капитальные блага; и этот бум не может продолжаться долго. Более того, золотой стандарт, пусть даже ослабленный центральными банками, в конце концов, заставит отдельные страны отказаться от инфляционной политики и пройти через крах[1].

Крах неизбежен вне зависимости от того, растут цены или нет. В своем главном произведе­нии «Человеческая деятельность» Л. Мизес пояснял: «крах явился необходимым следст­вием попыток понизить ставку процента посредством кредитной экспансии»[2]. В 1924 г. Л. Мизес предупредил, что приближается обвал. Депрессия будет всемирной, поскольку почти каждая страна имела золотой стандарт и центральный банк, проводивший инфляци­онную политику после великой войны[3].

 

В США так же был обширный круг экономистов, предсказавших грядущий крах[4]. Они так же, как и представители австрийской школы, были сторонниками твердых денег. Одним из наиболее известных был Б. Андерсон, главный экономист ChaseManhatten Вапk, который неоднократно называл политику ФРС «неверной и опасной»[5]Когда ФРС в августе 1927 г. снизил учетную ставку до 3,5%, Б. Андерсон заявил: «мы подносим спичку к пороховой бочке» и «выпускаем на волю непредсказуемые психологические силы спекулятивной заразы»[6].

Не менее популярен был и Е. Харвуд основатель независимого Американского института экономических исследований и регу­лярный автор для TheAnnalist, финансово-экономического ежене­дельника NewYorkTimes, который с середины 1920-х неоднократно заявлял, чтобанки «выдали слишком много кредитов» и что кредитная экспансия ФРС скоро закончится. В начале 1929 г. Е. Харвуд предупреждал: «…Текущая спекуляция капитальными това­рами, представителями которых являются ценные бумаги,  и инфля­ция  их  цен  намного опаснее спекуляции  потребительскими товара­ми»[7].

 

М. Ротбард подсчитал, что с середины 1921 г. по середину 1929 г. ФРС раздула денежное предложение более чем на 60%[8]. Он отмечал, что искусственно низ­кие процентные ставки и кредитная экспансия поощряют развитие «опасного бума на фондовом рынке и рынке недвижимости»[9]. Как только рост денежной массы в США замедлится, указывал М. Ротбард, депрессия станет неизбежной[10]. Так и произошло.

Но, какая же сила вызывает колебания денежной массы?

Л. Мизес отвечая на этот вопрос, заявлял: Экономические циклы вызваны поведением банков. Если бы расширение банковского кредита не вело к снижению денежной ставки процента ниже естественной ставки, то равновесие не было бы нарушено. Но почему банки снова и снова совершают одну и ту же ошибку? «Ответ должен быть таков: потому что с точки зрения идеологии, господствующей в среде бизнесменов и политиков, понижение ставки процента является важной целью экономической политики и потому что инфляционное расширение кредита считается лучшим средством для достижения данной цели». «Коренная причина того явления, что один экономический цикл следует за другим, имеет, таким образом, идеологический характер»[11].

Представители австрийской школы считали кредитную политику американского правительства и ФРС главной, если не единственной причиной краха[12]. По мнению Мизеса виной всему были центральные банки, монополизировавшие денежную эмиссию: «Если бы каждый банк имел право эмиссии банкнот, которые могли бы быть обменены на золото, то чреватое опасностью расширение кредита и понижение процента стало бы невозможным»[13]. Австрийские монетаристы настаивали на сохранении золотого стандарта и бесконечной эластичности заработной платы (т.е. возможности бесконечного ее снижения), последнее, по их мнению, должно было предупредить рост безработицы. По сути это было ни что иное, как прямое возвращение к законам Т. Мальтуса:

 

Т. Мальтус ««Опыт закона о народонаселении»[1]:

«Человек появившийся на свет уже занятый другими людьми, если он не получил от родителей средств для существования, на которые он вправе рассчитывать, и если общество не нуждается в его труде, не имеет никакого права требовать для себя какого-нибудь пропитания, ибо он совершенно лишний на этом свете…»[14].

«Главная и постоянная причина бедности мало или вовсе не зависит от образа правления или от неравномерности распределения имущества; не во власти богатых доставить бедным работу и пропитание; поэтому бедные, по самой своей сущности вещей, не имеют права требовать от них ни того ни другого»[2],[15].

 

 

Классическая

Классическая версия восходит корнями к Д. Рикардо, который считал главным двигателем развития – накопление - главный источник богатства нации[3]. Свой взгляд на причины экономических кризисов Рикардо изложил в «Началах политической экономии» (1817 г.). В «началах» он сформулировал свой главный закон «убывающей отдачи капитала»: «прибыль имеет естественную тенденцию падать…»[16]. В соответствии с данным законом, адаптированным для индустриального общества, последовательные вложения капитала, при  прочих равных условиях, дают все меньшую норму прибыли.

 

Наглядный пример действия этого закона приводил американский экономист Ч. Конант в 1898 г.: «в течение последних пяти лет процентные ставки здесь (в Америке) значительно сократились». Причина этого кроется в том, что «капитал, превосходящий спрос, более не нужен, и он начинает застаиваться…». В поисках своего применения капитал бросается во все более рискованные предприятия, основанные на принципах «ограниченной ответственности и выпуска оборотных ценных бумаг, что способствовало усилению… кризисов. Но все чаще в последние годы они были следствием тщетных поисков сфер безопасных капиталовложений, которые не удавалось найти. Создание бесполезных заводов, увеличение числа не приносящих прибыль предприятий способствовали переполнению рынка продукцией, которая не может быть потреблена, даже если все средства общества будут брошены на потребление»…  Затоваривание «в свою очередь, ликвидировало прибыль, обанкротило крупные корпорации и разорило инвесторов»…[17].

 

Из постулатов Д. Рикардо вытекает так же технократическая теория кризисов, согласно которой замедление темпов роста производительности труда снижает процент на капитал, вследствие чего капитал выводится из оборота, что приводит к кризису перепроизводства. Рост производительности труда начинает замедляться после того как достигает пределов рынков сбыта, необходимых для реализации производимой продукции[4]. Другими словами, если темпы экономического роста отстают от темпов роста производительности труда, то в результате увеличивается и безработица, что приводит к падению покупательной способности и кризису перепроизводства. Эту сторону технократической версии подтверждала динамика развития США с 1919 по 1929 гг.: В среднем по стране производительность труда в этот период выросла на 43%, а Валовой Внутренний Продукт на 34%[18].

 

К. Маркс расширил и углубил классическое понимание теории кризиса в «Капитале», т. 1 (1867 г.). Согласно Марксу в основе циклических кризисов лежит кризис перепроизводства, т.е. в производстве товаров в таком количестве, которое превышает платёжеспособный спрос. Причина этого, по мнению К. Маркса, заключается в том, что кроме заработной платы представляющей собой этот самый спрос, в стоимость товара включена еще и «прибавочная стоимость» (прибыль капиталиста), которая не идет на конечное потребление, как следствие спрос всегда будет меньше имеющегося предложения (т.е. совокупной стоимости выпущенных товаров).

Чтобы распродать товаров на общую сумму больше, чем совокупная сумма заработной платы, владельцы капитала вынуждены реализовать товар в кредит. Общая сумма долга последовательно накапливается с каждым циклом производства. В итоге неизбежно наступает фаза, когда сумма выплат по долгу начинает превышать платежеспособные возможности, что приводит к резкому спаду товарного производства, массовым банкротствам и безработице.

 

 

* * * * *

* * * * *

* * * * *

 



[1] Свой «Опыт…» Мальтус выпустил в ответ на памфлет английского представителя французского социального оптимизма Годвина, по мнению которого бедность обязана своим существованием исключительно социальному неустройству, и что для уничтожения бедности достаточно провести социальную реформу.

 

[2] Мальтус имел целый ряд предшественников, на которых он сам и ссылался в Италии, Германии, Англии и т.д. К XVI в. относится итальянский писатель Ботеро,  к XVIII в. Дженовези. В XVI в. в Англии предшественником являлся Ралей, в XVII в. – Гэль, в XVIII в. Франклин - А. Юнг, в Германии – Мозер. К. Маркс утверждал в одном из примечаний к первому тому «Капитала», что Мальтус за чисто декламаторской частью «целиком списал работу у Стюарта, а так же у попов Уоллеса и Таусенда».

 

[3] Соответственно Д. Рикардо ратовал за снижение роли государства и налогообложения, поскольку рост налогообложения ведет к снижению накопления.

 

[4] «эта тенденция» повторяется каждый раз «через повторные промежутки времени благодаря усовершенствованиям в машинах, применяемых в производстве предметов жизненной необходимости…» (Рикардо Д…, с. 148.)



[1] Mises L. von. The Theory of Money and Credit. 2nd ed. Irvington-on-Hudson, N.Y.: Foundation for Economic Education, 1971. P. 402. (Скоузен М…, с. 354)

[2] Мизес. Л. фон. Человеческая деятельность. М.: Экономика, 2001. С. 800. (Скоузен М…, с. 354)

[3] Machlup F. "Tribute to Mises". The Mont Pelerin Society, 13 Septem­ber 1974. P. 12. (Скоузен М…, с. 355).

[4] Самым известным американским предсказателем судного дня считают Р. Бэбсона, инвестиционного консультанта из Бостона, который предсказал крах фондового рынка в 1926 г. и начал играть на понижение. См. Babson R. W. Actions and Reations: An Autobiography of Roger Babson. 2nd ed. New York: Harper Collins, 1950. p. 1950. P. 267. См. также: Smith E.L. Yankee Genius: A Biography of Roger W. Babson. New York: Harper & Brothers, 1954. Pp. 262-270. Согласно Wall Street Journal (6 September 1929), (Скоузен М…, с. 361- 362).

[5] Anderson В. М. "Commodity Price Stabilization. A False Goal of Central Bank Policy" // The Chase Economic Bulletin 9, no. 3. 8 May 1929. P. 4. (Скоузен М…, с. 352)

[6] Anderson В. М. "Commodity Price Stabilization. A False Goal of Central Bank Policy" и "The Financial Situation" // The Chase Economic Bulletin 9, no. 6. 22 November 1929. P. 4. (Скоузен М…, с. 353).

[7] Harwood E. С. "The Probable Consequences to Our Credit Structure of Continued Gold Exports". The Annalist. 23 March 1928. Резюме этой и дру­гих статей, написанных Харвудом, приведены в: Cause and Control of the Business Cycle. 5th ed. (Great Barrington, Mass.: American Institute for Eco­nomic Research, 1932/1957. P. 63-66); Harwood E. C. "Speculation in Securities vs. Commodity Speculation". The Annalist. 15 February 1929. (Скоузен М…, с. 363).

[8] Rothbard M. America's Great Depression. Kansas City: Sheed and Ward, Inc., 1975. P. 89.

[9] Rothbard M. N. "The New Deal and the International Monetary Sys­tem" // The Great Depression and New Deal Monetary Policy. San Francisco: Cato Institute, 1980. P. 85. Статья Ротбарда впервые была опубликована в: Watershed of Empire: Essays on New Deal Foreign Policy. Liggio L. P., Mar­tin J. J., eds. Colorado Springs: Ralph Myles, 1976. (Скоузен М…, с. 356).

[10] Rothbard M.N. America Great Depression. San Francisco: Cato Institute, 1980, р. 147. (Скоузен М…, с. 358).

[11] Mises L. Geldwertstabilisierung und Konjunkturpolitik. Jena, 1928. s. 56-61. (Хаберлер Г…, с. 66)

[12] Бум, крах и будущее: анализ австрийской школы. – М.: 2002, с. 188-189. (Шубин А…, с.47)

[13] Neisser H. Notenbankreiheit? // Weltwirfschaftliches Archiv.Bd. 32, s. 446-461 (Хаберлер Г…, с. 66)

[14] Мальтус. Опыт закона о народонаселении. С. Петербург 1868, М., 1895. (Булгаков С.Н…, с. 306).

[15] Мальтус. Опыт закона о народонаселении. С. Петербург 1868, М., 1895. (Булгаков С.Н…, с. 306).

[16] Рикардо Д…, с. 148.

[17] Конант Ч. THE economic basis of «imperialism» The North American Review. 1898. September. Vol. 157. (История США. Хрестоматия: пособие для вузов/сост. Э.Иванян. – М: Дрофа, 2007. – 399 с.)

Подписаться
Если Вы хоте всегда быть в курсе новостей и авторской деятельности В. Галина, оставьте свои координаты и Вам автоматически будут рассылаться уведомления о новостях появляющихся на сайте.