Пенсионное цунами

 

Поколение бэби-бумеров и Great Generation поставляет экономическую катастрофу своим детям.

Л. Котликофф

«The Coming Generation Storm…»[1].

 

«Страны континентальной Европы попали в западню, безболезнен­ного выхода из которой, похоже, не существует», - утверждала М. Тэтчер на переломе тысячелетий. Причину этого премьер-министр Великобритании видела в том, что «европейская модель является прямо-таки воплощением этой карти­ны: она ставит защищенность превыше всего»[2]. Сам комиссар Европейского союза по внутреннему рынку и налогообложению Ф. Болькештейн признал, что Европа имеет дело с «пенсионной бомбой замедленного действия». По его словам, отношение числа работающих к числу пенсионеров должно упасть с 4:1 до 2:1 к 2040 году. Он заметил также, что если бы нефундированные пенсион­ные обязательства некоторых стран — членов Союза отражались в от­чете об исполнении государственного бюджета, они выглядели бы как долг в размере 200% ВВП[3]

Теоретическое обоснование «пенсионной бомбы» П. Самуэльсон дал еще в 1967 г.: «Красота социального страхования в том, что в актуарном плане оно сомнительно. Каждому достигшему пенсионного возраста выплачивается пособие, намного превосходящее внесенные им средства. ...Как такое возможно? В силу того факта, что национальный продукт растет по формуле сложных процентов.... В растущем населении молодых всегда больше, чем стариков. ...Растущая нация — это величайшая из когда-либо придуманных финансовых пирамид»[4].

Население Европы наоборот быстро стареет — за 1995-2010 гг. средний возраст в 27-ми странах ЕС увеличился с 36,5 до 40,9 лет, к 2025 г. он достигнет - 45 лет, к 2030-му – 48-ми. Между тем, современные пенсионные системы формировались в период, когда в самой "старой" на тот момент Швеции средний возраст составлял лишь 36 лет. Не случайно в странах Европы идет упорная борьба за увеличение пенсионного возраста. 2012 г. даже объявлен в Европе Годом активного старения – пропаганды бодрой и здоровой старости. На деле, полагает И. Благой, - это способ лоббирования идей увеличения пенсионного возраста[5]. Население большинства стран подобные инициативы принимает в штыки, переходя к массовым ожесточенным протестам. Повышение пенсионного возраста воспринимается, как покушение на их «частную, личную собственность», которую будущие пенсионеры готовы защищать до конца.

Но главную проблему М. Тэтчер видит даже не в старении населения, а в высоком уровне государственного социального обеспечения в странах Европы. По ее мнению «государство всеобщего благосостояния» уничтожило свое будущее: «причина здесь в том, что мало выразить проблему в терминах государственных финансов, ее можно понять лишь в терминах справедливости в отношении поколений. В этом нет абсолют­но ничего умозрительного. Если одно поколение будет знать о том, что ему придется взвалить на себя дополнительное бремя обеспечения дру­гого поколения, оно сделает все, лишь бы избежать этого. Оно либо по­требует отмены прошлых обещаний, либо не будет работать, либо пере­станет платить налоги, а самые талантливые люди просто уедут»[6].

Выход из «пенсионного тупика» М. Тэтчер находила только в переходе к чилийской системе (времен правительства Пиночета), основанной на приватизации пенсионной системы и создания частных пенсионных фондов[7]. С «легкой руки» «железной леди» сегодня Великобритания обладает третьими по величине пенсионными активами в мире, и третью всех пенсионных активов Европы[8].

 

В Соединенных Штатах проблема пирамиды социального страхования получила название – «пенсионного цунами»[9]. Оно связано с более ярко выраженными особенностями американской демографии: Doomsday, по мнению исследователей, должен наступить с достижением пенсионного пика поколением бэби-бумеров[1]. В течение следующих двух десятилетий около 78 млн. человек, родившихся в период бэби-бума, достигнут пенсионного возраста и получат право на выплаты по Социальному страхованию и Медикэр[10]. И это не считая собственно демографической проблемы, остроту которой демонстрирует количество американских работников приходящихся на одного пенсионера в 1959-м г. их было 16, в 2010-м - 3,3;. к 2025-му на каждого пенсионера будут приходиться всего 2 работающих американца.

Существование этой пирамиды не было секретом: Уже в конце 1990-х гг. в книге П. Уэллес «Демографическая  катастрофа» будет звучать предупреждение о грядущем катаклизме[11]. В 2004 г. на слушаниях в бюджетном комитете А. Гринспен заявит: «Как нация мы возможно уже пообещали будущим поколениям пенсионеров то, что мы не в состоянии будем выполнить»[12]. «Я отчаянно пытался объяснить людям значение этого, для нашей страны, наших детей и наших внуков», - говорил Генеральный контролер (главный бухгалтер) американского правительства Д. Уокер[13]. А П. Петерсон комерцсекретарь в правительстве Р. Никсона даже написал книгу «Как Демократическая и Республиканская партии банкротят наше будущее». По мнению Дж. Сакса: «Хроническая нехватка семейных и государственных сбережений…, означает неминуемый пенсионный кризис для поколения американцев, родившихся во второй половине 1940-х-начале 1960-х гг.»[14].

В 2011 г. Р. Нови-Маркс из Чикагского Университета и Д. Раух из северо-западной Школы Управления Келлогга подсчитав общую пенсионную задолженность для всех 50 штатов пришли к выводу, что большинство из них окончательно сломлены и находятся на грани банкротства[15].

 

К. Бакли в своей антиутопии «День бумеранга» утрируя ситуацию, доводил ее до логического конца: по стране прокатывается молодежная акция протеста, против решения Сената повысить социальный налог: «Это означает — вырвать кусок изо рта у моего поколения с тем, чтобы обустраивать гнездышки стареющих, потакающих своим прихотям, избалованных бэби-бумеров. Мы не намерены сидеть сложа руки и смотреть, как нас разоряют. Я призываю мое поколение перестать платить налоги», - заявляет 29 летняя героиня, и с этим призывом соглашаются 80% ее сверстников. Их требованием станет полная отмена налогов на наследство для тех, кто покончит с собой в 70 лет. Те же, кто согласится уйти из жизни в 65, получат премию, включающую полностью оплаченный «прощальный медовый месяц»[16].

Правда пока, по мнению американских исследователей, ситуация складывается прямо противоположным образом: «Пенсионеры уже подчиняют правительство своей воле, поскольку люди в возрасте 65 лет и старше из общего объема государственных расходов получали по состоянию на 2004 год по 3 доллара на каждый доллар, расходуемый на детей моложе 18 лет… Поскольку население стареет, данная разница будет только увеличиваться, а нагрузка на трудоспособное население будет нарастать. Таким образом,  у молодежи будет исчезать стимул заводить детей»[17].

 

В поиске выхода из «пенсионного тупика» американцы так же, как и англичане пошли по чилийскому пути создания частных пенсионных фондов[2]. И сегодня США принадлежит более половины всех пенсионных активов мира, стоимость которых оценивается в 22 трлн. евро[18]. Однако как показала практика и «чилийская система» не является панацей:

В США сделать достаточные пенсионные накопления к 2012 г., по данным агентства Bloomberg, смогли всего около 14% работающих. При этом большая часть средств частных пенсионных фондов пошла на строительство тех же самых фондовых и финансовых пирамид. Если в 1980 г. только 23% пенсионных денег было вложено в фондовый рынок, то к 2008 г.  этот показатель вырос до 60%[19]. Рухнут рынки, рухнут и пенсии. Показательным примером в этом отношении стал кризис 2008 г., когда частные пенсионные фонды США показали отрицательную доходность на уровне - 26%[20]. В целом мировой пенсионный рынок сократился во время кризиса на 15% по сравнению с 2007 г.[21].

Некоторые корпоративные фонды оказались еще в худшей ситуации. Например, обязательства одной из крупнейших корпораций мира Дженерал Моторс  (GM) перед пенсионерами в 2008 г. более, чем в два раза превысили рыночную стоимость самой компании. Если бы не десятки миллиардов долларов государственной помощи, более полумиллиона пенсионеров, имевших корпоративную страховку GM, потеряли бы ее полностью[3].

Проблема заключается в том, любая пенсионная система может существовать только при растущей экономике, если рост прекращается или тем более начинается спад, никакая пенсионная система не сможет обеспечить выплату пенсий ни частная, ни государственная.

И этот спад экономики уже начался. Об этом свидетельствуют попытки повышения пенсионного возраста в Европе, которые призваны снизить нагрузку на государственные бюджеты, одновременно для обеспечения экономического роста в Европу, по мнению европейских экономистов, необходимо влить «свежей крови» в лице 20 млн. мигрантов, и это на фоне того, что в самой Европе безработица и особенно среди молодежи достигает рекордных высот. Ее уровень в среднем по ЕС к 2012 г. вырос до 10%, а среди молодежи — до 22%[4].

 

* * * * *

* * * * *

* * * * *

 



[1] Американское Бюро переписи населения относит к нему тех, кто родился с 1946 по 1964 гг.

[2] Закон о налоговых сборах 1978 г. план 401(к). Он стал стимулом для перехода с программ с фиксированным размером пенсии (DB) на программы с установленными пенсионными взносами (DC) и привел к «персонификации» пенсионных накоплений.

[3] Обязательства одной GM составили 172 млрд долл., при стоимости активов 82 млрд, биржевая стоимость вообще сошла на нет. На каждого работающего на GM приходилось 10 корпоративных пенсионеров. (Инграссия П…, с. 328, 350, 353, 359, 363).

[4] В Испании безработица достигла 24% и 53% соответственно, в Греции – 21% и 54%, Италии – 11% и 35%, во Франции — 10% и 23%.



[1] Р. Оверберг и В.Розенстейн www.usatoday.com/news/nation/2004-10-03-debt-cover_x.htm

[2] Тэтчер. М…, с. 363, 364.

[3] Тэтчер. М…, с. 364.

[4] Цит. по: World Bank, Averting the Old Age Crisis, 105. (Линдси Б…, с. 334).

[6] Тэтчер. М…, с. 365.

[7] Тэтчер М…, с. 365. См. также о результатах чилийской пенсионной реформы: http://rus-crisis.ru/index.php?option=com_content&view=article&id=814:814&catid=41:2009-07-27-17-56-33&Itemid=69

[9] http://www.pensiontsunami.com/

[10] См. например, весьма подробное описание проблемы - Боннер У. Уиггин Э…, с. 267.

[11] Peter G.  Peterson, Gray Dawn. - New York: Three Rivers Press, 2000, p. 28; Paul Wallace, Agequake. - Nicholas Brealey Publishing. 1999, 2001.

[12] Р. Оверберг и В.Розенстейн www.usatoday.com/news/nation/2004-10-03-debt-cover_x.htm

[13] Р. Оверберг и В.Розенстейн www.usatoday.com/news/nation/2004-10-03-debt-cover_x.htm

[14] Сакс. Дж…, с. 29.

[16] Бакли К. День бумеранга. – М.: Иностранка. 2007.

[17]  Д. Коткин (Joel Kotkin), Г. Сигел (Harry Siegel) Куда делись все дети? ("The Daily Beast", США)

 http://www.inosmi.ru/usa/20130220/206117758.html#ixzz2LPRXdTV1

[19] Льюис М. Бумеранг..., с. 204.

Подписаться
Если Вы хоте всегда быть в курсе новостей и авторской деятельности В. Галина, оставьте свои координаты и Вам автоматически будут рассылаться уведомления о новостях появляющихся на сайте.